sábado, 1 de fevereiro de 2025

증권거래소에 상장된 기업의 주식가치의 오류

증권거래소에 상장된 기업의 주식가치의 오류

독립 감사인의 감사를 받는 회사의 대차대조표에 대한 상법상 가장 먼저 나타나는 것은 보험 목적과 세무 분류를 위한 상업 또는 금융 범주 분류를 위해 추정되는 초기 자본의 가치입니다. 세율 범주.
따라서 주식의 최초 시장 배치인 IPO는 자본 가치와 시장 가치 간의 전환 및 매각을 향한 첫 단계로 구성되며, 그 이후의 가격은 전적으로 시장 가치에 따라 달라지므로 회계적 관계는 더 이상 없습니다. 배당금이나 회사의 재무 건전성에는 관심이 없고, 중개 수수료와 매수 및 매도 거래 간의 프리미엄 차이, 그리고 초투기적 주식 포지션의 즉각적이고 우연적인 변화만으로 생활하는 투자자나 중개인의 기대.
증권 거래소는 법원에 의해 폐쇄되어야 한다. 증권 거래소는 레버리지가 높고 과대평가되어 있으며 불확실성과 확실성에 대한 기대에만 기초한 금융 피라미드처럼 조직되어 있기 때문이다. 이러한 기대는 투기적 베팅을 파괴하고 양자 현상학의 나노 우주에서 일어나는 일처럼 현실을 붕괴시킨다.
증권거래소의 주가를 기준으로 한 회사 가격에는 심각한 통계적 오류가 있습니다. 이는 마지막 거래의 주당 가격을 해당 회사의 모든 주식의 총 주식 수에 곱하는 것으로, 매우 다른 가치로 거래되었습니다. , 적절한 가중 평균 없이.
예를 들어, ACME 회사의 주식이 시장에 10만주가 있고 증권거래소의 마지막 거래 세션에서 당일 평균 가격으로 거래된 주식이 있는 경우 예를 들어 IPO에서 회사 주식의 인용 가치의 10억 배에 해당하는 가치로 거래가 마감되면 회사의 새로운 가치는 마지막 거래 세션의 이 가치에 총 주식 수를 곱하여 즉시 재계산됩니다. 해당 회사의 기존 주식.
이러한 통계적 오류는 모든 주식이 매수 시점에 주식이 희소하기 때문에 투기적 도약을 한 거래된 주식의 소량의 가치에 따라 거래될 수 있는 것처럼 회사 가치에 대한 가상의 허구적 현실을 만들어냅니다. 그 경매로 인해 가격이 수십억 달러나 뛰었지만 실제로는 모든 주식의 가치가 증가하지 않았습니다.
이러한 귀납 오류는 시범 효과 판매자가 잘 활용하며, 투기적 관점에서 매우 높은 가치를 지닌 소수의 주식 배치 샘플만으로 추정된 새 가치보다 수십억 분의 1배 낮은 주식 가치를 가진 회사의 세계를 부풀리는 결과를 낳습니다. 거래 세션. 억만장자.
귀납적 오류는 과대평가된 샘플이 회사 주식의 전체 모집단에 대해 검증된 샘플일 확률이 얼마인지 아는 것으로 구성됩니다.


Roberto da Silva Rocha, professor universitário e cientista político

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